2008年10月16日，迪拜世界集团利曼斯有限公司联合所属香港分公司，以43.68亿元人民币，竞得青岛小麦岛开发建设权。据悉，这里将建设一个标志性超五星级酒店及旅游、会展等高端综合项目，世界闻名的棕榈岛盛景将被复制。青岛沿岸这座最大的岛屿也有望成为中国沿海最奢华的地方。

小麦岛与陆地仅以一条150米长的栈道相连，岛的对面是个游艇俱乐部，清晰可见金光闪闪的妈祖雕像，保佑着出海的渔民平安归来。涨潮的时候海水会有没过路面的情况， 在岛上游玩的需要注意，雨天注意观察潮汐，不要只顾着玩耍忘记了返回陆地。

小麦岛的晚霞非常美丽，尤其是深秋时节，从下午5点可以一直拍摄到日落7点以后，已经成了拍婚写真的圣地。

市区内的多路公交车都可以直接到达，选择可以到麦岛路停车场的公交车（222/225/231等），下车顺着人流向海边走两步就能看到隔着海的小麦岛。还有就是地铁2号线，到麦岛站出来，需要沿着麦岛路走上1公里。