投资背景与初期决策 1989年秋天，美国银行业正经历储蓄贷款危机后的低谷期。那时我刚接触价值投资不久，记得在图书馆翻阅《华尔街日报》时看到富国银行的股价走势图——它像一条疲惫的河流，缓缓流向更低的位置。巴菲特却在此时做出了令市场惊讶的决定：以每股约63美元的价格买入富国银行10%的股份。 这个决策背后有着精密的计算。巴菲特后来在致股东信中透露，他看中的是富国银行时任CEO卡尔·赖卡特的管理能力。赖卡特将银行的不良贷款控制在了同行的一半水平，这在当时混乱的银行业中显得格外珍贵。更关键的是，富国银行的市净率已跌至0.8倍，这意味着投资者可以用低于净资产的价格买入这家拥有百年历史的银行。 我认识的一…