作者为创金合信基金首席经济学家魏凤春上周首席视点的观点相对平淡：市场进入波澜不惊的状态。做出这一判断的重要依据有二：一是外需扩张边际力度弱化，二是内需已然不足。在这种态势下，政策操作成为改变投资者预期的外在变量。因为对政策的理解存在着分歧，多空力量的耗散影响到市场的走势。一、需求弱化的判断得到进一步的验证上期我们用6月的EPMI景气数据推算6月PMI数据，结论是需求相对平稳，生产即将进入淡季，低位波动是大概率的事。基于总量的配置依然需要保守，机会在结构方面，最新的PMI数据也支持了上述的判断。6月制造业采购经理指数（PMI）录得49.5%，与5月持平，行业分化相对明显，整体符合市场预期。从分项…